叁川聪颖:业绩高增长,智能表规模商用

发布时间:2019-09-10 03:52    发布者:locoy

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  壹、事情概述

  公司颁布匹2019年中报业绩预告:完成归母亲净盈利5420万元-6254万元,同比增长30%-50%。

  二、剖析与判佩

  环绕智能表,业绩高增长

  公司“僵持智能募化、主攻父亲客户”的事情拓展战微,使用内行业内比值先研发、消费、销特价而沽NB-IoT物联网水表的先发优势和父亲规模商用的示例效应,竭力拓展高端客户和高端市场,得到了主动半途而废,NB-IoT物联网水表接踵在北边京、上海、深圳、天津等父亲中城市完成规模募化商用。公司智能水表出产货量同比父亲幅增长,同时联营企业中稀天马、鹰潭供水也得到了较好业绩,公司投资进款父亲幅增长。

  政策利好,有益于公司扩展市场规模

  年底住建部市场接管尽局,关于增强大民用“叁表”办的指点意见中要寻求强大募化对民用“叁表”装置运用前初次检定、届期轮换的等监督办。有益于公司提高产业集儿子合度,扩展市场当空。如公司近期中标注叁次中标注天津NB-IoT物联网水表的尽量算计超越70万台,均到来己于更换市场。公司是水表行业老大,与全国条约1400家县级以下水司确立和僵持临时、摆荡的事情相干,客户掩饰比值到臻40%摆弄,市场占据比值壹直僵持行业尽先先。

  NB-IoT规模募化商用机熟

  智能表从网绕到终端均已熟。叁父亲运营商在2108年即已完成了NB-IoT网绕装置排,终端标价时时投降低,运营商供补养助,进壹步装置抚厂商投减价。就中中移物联要寻求从2019年年底NB-IoT模组标价投降到19.5元。模组低价为终端普及去摒除障碍。处处水政公司在经度过2018年小批量商用后,智能表干为不到来供水管网DMA分区计量办和确立管网漏损管控体系信息募化、智能募化的雄心载体,已得到客户认却。二、叁、载利预测与投资建议估计2019-2021年EPS区别为0.13、0.17和0.23元,对应PE区别为35.6倍、26.7倍和20.4倍。公司上市以后到PE最低值战斗均值区别为34倍和50倍,护持“伸荐”评级。

  四、风险提示:

  智能水表行业展开不如预期。

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